ENDIVIDAMENTO

A Ultrapar encerrou o exercício de 2007 com um endividamento bruto de R$ 3.178 milhões, 112% superior ao valor em dezembro de 2006 em função da aquisição da Ipiranga. A posição bruta de caixa da companhia ao final de 2007 era de R$ 1.744 milhões, perfazendo uma posição líquida de endividamento de R$ 1.434 milhões. Em dezembro de 2007 a Ultrapar possuía recebíveis com a Petrobras e Braskem no montante de R$ 1.752 milhões referentes às parcelas incorporadas dos ativos petroquímicos e de distribuição comprados do Grupo Ipiranga em nome destas empresas. Este montante foi recebido pela Ultrapar na entrega dos respectivos ativos a Braskem e Petrobras.

Evolução da Composição da dívida

Os montantes a longo prazo têm a seguinte composição por ano de vencimento

	2007	2008
De 1 a 2 anos	282.353	529.331
De 2 a 3 anos	204.021	101.468
De 3 a 4 anos	182.136	37.404
De 4 a 5 anos	55.687	21.686
Mais de 5 anos	635.029	691.958
	1.359.226	1.381.847

Uma parte dos financiamentos está garantida por alienação fiduciária dos bens do imobilizado e ações de participações societárias, além de notas promissórias e avais prestados pela Sociedade e suas controladas, conforme tabela a seguir:

Parcela dos financiamentos garantida por:	2007	2006
Imobilizado	63.017	42.667
Ações de coligadas e avais de acionistas minoritários	2.514	7.005
Total	65.531	49.672

Uma parte dos financiamentos está garantida por alienação fiduciária dos bens do imobilizado e ações de participações societárias, além de notas promissórias e avais prestados pela Sociedade e suas controladas, conforme tabela a seguir:

Os demais empréstimos estão garantidos por avais emitidos pela Sociedade e pelo fluxo futuro de exportação. A Sociedade é responsável por avais e fianças prestados a controladas no montante de R$ 986.174 em 31 de dezembro de 2007 (R$ 1.073.134 em 2006).

Algumas controladas emitiram garantias para instituições financeiras relacionadas às quantias devidas a essas instituições por alguns de seus clientes (financiamento de “vendor”). Caso alguma controlada venha a ser instada a realizar pagamento relativo a essas garantias, a controlada poderá recuperar o montante pago diretamente de seus clientes através de cobrança comercial. O montante máximo de pagamentos futuros relacionados a essas garantias é de R$ 21.609 em 31 de dezembro de 2007 (R$ 34.879 em 2006), com vencimentos de até 213 dias. Até 31 de dezembro de 2007, a Sociedade e suas controladas não sofreram perdas nem registraram passivos relacionados a essas garantias. A Sociedade e as suas controladas têm em certos empréstimos, financiamentos e debêntures, cláusulas de inadimplência cruzada que as obrigam a pagar a dívida contratada no caso de inadimplência de outras dívidas em valor igual ou superior a US$ 10 milhões.